選基金的十個簡單方法｜投資理財｜定期定額基金
一、股票基金較其他類基金投資報酬率高：
基金的投資標的包括股票、債券、短期票券、貨幣等。無論是國內基金或海外基金，多數是股票基金，而同時投資股 票和債券的稱為平衡型基金。
由於基金的投資標的影響基金投資報酬率，因此應該先選投資報酬率較高標的的基金。
以國內為例，過去二十年，在各項投資工具中，股票的年平均報酬率達一六．五％，算是比較高的。而美國市場，從 一九六○年到一九九五年，美國股票複利年報酬率達一○．七％，債券七．四％，短期國庫券六％。
此外，就美國道瓊三十種工業平均指數來看，股市多頭比空頭的時間多，因此，只要長期投資，股票基金的投資報酬 率相對較高。專家認為，除非為了節稅或希望有穩定收益才選擇債券基金，否則股票型基金還是比較好的投資標的。
就景氣循環來看，股票仍是大多數階段適合的投資工具。怡富投信總經理宋文琪指出，通常除了景氣衰退時，政府以 低利率手段刺激景氣時，比較適合投資債券型基金外，其他如景氣谷底期、復甦、擴張期，都適合投資股票型基金。
二、全球型基金可分享世界經濟成長成果：
弘利證券投顧總經理劉凱平指出，對於不想冒風險，而且打算長期投資基金的人來說，除非是世界末日來臨，否則在 全球經濟仍成長的情況下，投資全球型基金可以分享全球經濟成長的成果。
根據富蘭克林投顧統計過去四十年全球股市的表現，發現年平均報酬率在一五％至二○％間，而過去二十年摩根史坦 利全球股市指數年平均報酬率為一六．五％。而單一國家的股票型基金，多空循環的時間不一，風險較高。
通常全球型基金經理人，會視各國多空狀況調整手中持股，以穩定獲利，換句話說，投資人若購買全球基金，等於避 開空頭市場國家，持有多頭國家的股票。
三、選擇績效與排名表現平均優於大盤的基金：
目前國內基金績效相關資料，有投信暨投顧公會三個月一次的績效排比，另外，本刊每個月也會作基金的績效排名。 海外基金方面，有英國的Micropal、美國的Lipper和Morning Star等機構做的基金績效分析。投資人應注意，參考績 效排名時，同類基金才能一起比較，否則就會有西瓜與蘋果做比較的謬誤。而參考國外的基金評鑑資料，除了看排名還要看平均評分。
國內發行基金的二十多家投信公司，除了國際、建弘、光華、中華外，成立歷史多不滿十年，而國內基金的歷史多不 滿三年，而依據國際基金評鑑機構的標準，一個基金若不滿三年，是不列入評比的。由於國內基金成立時間不長，無法做長時間的比較，因此可以從一成立，查看其 績效平均表現是否優於大盤，若答案為是，就可以列入投資考慮。
至於海外基金，如果該基金成立時間夠長，除了與同類基金比較短、中、長期的績效外，最好在多頭、空頭市場都能 在各類排名中的前兩成，例如多頭市場表現至少與大盤相當，而空頭市場時也要有一定的抗跌性。
因為根據今年初的美國時代雜誌指出，過去十年美國只有二成的共同基金打敗美國股市S ＆ P500指數（五百家上市公司取樣的指數）。此外，如果是長期投資 人，最好選擇每年表現較穩定的基金，例如五年中有四年名列同類基金排名的前兩成。
雖然劉凱平提醒投資人，過去管理績效出色的基金不保證未來績效一定出色。但是根據美國共同基金專欄作家瑪麗羅 蘭表示，績效並非絕對參考值，但是以績效為根據總比隨機挑選基金可靠。
此外，新基金並不能保證成長性一定高，有些投資人以為新募集的基金，淨值只有十元，相對比較「便宜」，未來一 定有所成長，但是賺賠是以百分比計算。實際上，只要操作績效好，老基金一樣有上漲空間。而且老基金有現成的績效表現，投資人可以了解其基金經理人、投資組 合狀況。
光華投信總經理章嘉玉指出，若是一個走跌的市場，即使是新基金，也可能跌破十元以下的淨值；而若是多頭市場， 新舊基金淨值都可能上升。
國內的新共同基金，大部分規定成立後三個月才可以贖回（賣出），不過個別基金視契約而有所不同，短至一個月， 長至半年，老基金就沒有這個問題。
四、選擇基金公司內控嚴格與基金經理人穩定的基金：
劉凱平表示，其實選基金公司是非常高度專業的工作，國外投資機構評估基金公司時，都會請專業的分析公司進行質 與量的分析，以利決策。但是，一般投資人很難做到此點。以海外基金為例，比較簡單的方法是選擇基金公司註冊地點法規較嚴格的地方，例如美國。
而國內主管機關對投信公司的態度，通常也表示該公司經營及管理是否較無瑕疵。今年上半年，證管會對八家投信公 司處以警告或解除經理人職務等處分，投資人應該注意處分的理由是什麼，對基金操作是否產生影響。
而海外的基金公司，投資人可能會擔心發生類似因內控不嚴導致李森等事件。其實，發生類似事件，投資人的基金因 有保管機構，因此受影響程度不大，除非是公司策略改變或更換基金經理人，才要考慮更換基金。
富蘭克林投顧協理黃淑琡指出，基金公司的企業形象與內控也應該列入考量，而基金公司歷史、管理基金規模大小、 研發能力、形象操守，也會影響基金的績效，這部份只能從基金公司簡介、基金公開說明書得到相關資料，投資人必須長期觀察，才能有整體印象。
另外，基金經理人的操作策略直接關係基金的表現，國內有些基金經理人會因為績效不佳被撤換，或是其他原因離 職，遇到這種情形，投資人可以考慮換基金。
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五、避免基金折價或溢價，可選擇國內開放型基金：
共同基金可分為開放型與封閉型，兩種基金的差別是開放型募集的規模及額度沒有限制，而封閉型有，而只有封閉型 基金才能在集中市場買賣。
由於國內的封閉基金常有折價或溢價的現象，即在股市買到的價格比原始購買人購買的淨值低或高。主因是封閉型基 金籌碼數量固定，若供過於求或供不應求，就會導致折價或溢價，雖然目前法令規定，封閉基金過去二十個營業日折價幅度達二○％，就必須召開受益人大會討論改 型，因此封閉型基金改型是未來趨勢，但是現存的封閉型基金仍存在此種問題。在這種情況下，投資人若擔心基金折價或溢價，可選擇開放型基金。
六、選擇現金持有低於一五％的基金：
投資人選擇基金就是要委託專業經理人操作，基金持有太多的基金，不如存到銀行。而若半年以上的時間，現金比重 高於一五％的基金，表示基金經理人未充分投資。通常基金的持股狀況在月報或季報、年報都可看到，投資人可主動向基金公司或投信公司索取月報資料。
根據美國基金評鑑機構晨星（Morning Star） 在一九九五年作的美國基金研究顯示，握有大量現金部位的基金比握有少量現金的基金表現差。結論是投資人最好選擇持有現金比例低於一五％，平均年報酬率為 九．○四％的基金。
七、選擇週轉率維持五成至八成的基金：
週轉率指的是在一段期間內，基金組合內持股的更新次數，就是買賣的頻率，即金額與總資產的比率。通常以年為計 算基礎，計算方法是年度買進（或賣出）證券的總金額除以年度資產總值，再乘以百分之百。
以海外基金為例，若週轉率在三○％至四○％則偏低，五○％至六○％則屬正常，高於百分之百偏高。但是國內基金 因市場不如美國市場成熟，週轉率都偏高。
而週轉率愈高的基金，表示該基金經理人喜好短線進出，週轉率愈低則表示持股穩定。雖然以國內基金的情況來看， 週轉率高低與績效好壞並無絕對關係，但是週轉率愈高的基金，相對必須付給券商較多的證交稅與手續費，增加基金成本，間接也會轉嫁給投資人。
根據美國一家公司以美國基金的投資組合研究顯示，週轉率愈高，每年的複利率就愈低，如果該組合一年週轉率為二 五％，扣掉交易費和稅負，每年複利率為六．六四％，如果一年內投資組合轉換過兩次，即週轉率達百分之兩百，年複利率就降低為四．六六％，長期下來對投資報 酬率的影響不小。
八、選標準差值較小，風險較低的基金：
評估基金的風險有兩項數值，一種是標準差，即是在某一段期間，基金的報酬與平均值相差的程度，通常此數值愈 高，代表波動愈高，風險也愈大。
以海外基金為例，通常認購權證基金的風險最高，再來是新興市場單一國家基金，如東南亞、台灣、香港、中國大 陸、東歐、俄羅斯、中南美洲等地區，比較穩定的是成熟市場的基金，如美、日、西歐等國。通常單一國家的基金又比區域型基金風險高，而股票基金又比債券基金 風險高。
另一種評估方法是貝他係數（beta coefficient），通常拿基金與大盤指數相比較，如果大盤指數為一，基金貝他值大於一，代表基金波動幅度大於大盤。
九、規避海外基金的匯率風險，可以選包含幾種主要貨幣的基金：
購買基金要注意市場風險（多頭或空頭）、購買力風險（通貨膨脹）、利率風險、匯率風險等四項風險。尤其海外基 金必須要注意匯率風險，通常國內投資海外市場的基金經理人會以換匯或遠期外匯規避風險，如果未作避險，績效與同類基金相比通常相差很多。
但是若選擇的是外幣計價的海外基金，因投資報酬率最後要轉換為台幣，因此要考慮計價幣別與台幣的相對升貶。以 美元為例，若美元兌台幣在未來一年升值，投資人購買的海外基金淨值也成長，則投資人一年後獲利贖回後，不僅賺到利差也賺到匯差；但是若美元兌台幣貶值，則 原來賺得的利差，有可能被匯差損失侵蝕，變成不賺不賠，甚至變成虧損。
這樣的情況下，劉凱平建議投資人，為避免匯率風險，可以投資包含世界主要貨幣的基金，因為各種貨幣匯率同步上 下的情況很少見。
至於海外基金通常以衍生性金融商品避險，特別是新興市場國家的基金，因幣值波動幅度大，基金經理人都會作避險 動作，以今年東南亞國家貨幣大幅貶值為例，有些基金因做了避險，其淨值雖然也受到東南亞股市不振影響而下跌，但是下跌幅度就比未作避險的基金小，這部份的 資料投資人可以主動詢問基金公司，月報並不會呈現。
十、選基金規模適中、散戶較多的基金：
根據國外基金專家表示，基金規模過大會影響操作靈活性，道理如同操作小艇要比操縱大艦來得容易。又如國內的基 金有持有單一個股上限一○％的限制，若基金規模過大或過小，選股也會受到限制。
此外，由於國內有些基金在募集之初以大戶為主要對象，而大戶有時是為了捧場或其他原因而買基金，當到達高檔 時，投信會通知大戶贖回，造成基金規模急速縮水，使基金績效停滯。為避免這種情形，散戶最好選擇受益人數較多的基金，比較不會發生上述情況。
除了上述的十個方法外，基金的買賣時點和相關費用也會影響投資報酬率。買賣基金的相關費用包括申購與贖回手續 費、基金管理費、基金保管費等。
以申購手續費為例，國內投信發行的基金手續費約在○．八％至一．五％，海外基金約在二．五％至五％以上。贖回 手續費，大部分國內投信公司不收取，有些海外基金公司收取○．五％。國內債券基金管理費約有○．二五○％至○．三五％，國內股票基金為一．二％至一．七 五％；海外基金一．五％至二％。保管費一般約為○．二％至一％。總計這些費用約有三．五％至六％不等。
至於買賣點，根據專家表示，基金表現最好時不是最佳買點，基金表現最差時也不是適當的賣點，這道理如同買賣股 票。
美國一家基金公司曾經對此做過相關研究，發現每項投資工具表現最差十年之後兩年的表現，其投資報酬率高於平均 報酬率。換句話說，表現最差後的兩年就是買點，而已達到自己設定的投資報酬率時就該贖回（賣出）基金。
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